1 概念概況

中國飲料市場作為全球最大且最多元化的消費市場之一，涵蓋了從傳統(tǒng)包裝水、碳酸飲料到茶飲、果汁、能量飲料及功能型飲料等眾多品類。根據(jù)產(chǎn)品特性與消費場景，飲料通常可分為軟飲料（包括碳酸飲料、果汁、茶飲、包裝水等）和功能飲料（包括能量飲料、運動飲料、電解質(zhì)水等）兩大類別。2024年，中國限額以上飲料類零售額達3200億元，同比增長2.1%，呈現(xiàn)出持續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢。

飲料行業(yè)在中國消費品體系中占據(jù)重要地位，不僅是日常必選消費的重要組成部分，也是反映消費趨勢和居民生活水平變化的晴雨表。隨著消費升級和健康意識的提升，市場已從過去單純追求"量"的增長轉(zhuǎn)向"質(zhì)"與"值"的雙重提升，創(chuàng)新、健康和個性化成為行業(yè)新標簽。目前，市場由農(nóng)夫山泉、可口可樂、康師傅、統(tǒng)一、東鵬特飲等頭部企業(yè)主導(dǎo)，同時涌現(xiàn)出大量新銳品牌，共同構(gòu)成了多元競爭的市場格局。

表：中國飲料市場主要品類及特點

2 行業(yè)特點

中國飲料市場經(jīng)過多年發(fā)展，已形成幾個顯著的特點：

• 強季節(jié)性與地域性：飲料消費與氣溫、節(jié)假日高度相關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，Q2和Q3（夏季）是傳統(tǒng)的產(chǎn)銷旺季，2025年6月產(chǎn)量達到1842.8萬噸，顯著高于其他月份。此外，地域分布明顯，廣東、浙江、四川等南方省份產(chǎn)量常年位居前列，2025年6月三地產(chǎn)量分別達305.63萬噸、151.19萬噸和162.89萬噸，而西北地區(qū)產(chǎn)量相對較低，寧夏同期產(chǎn)量僅7.65萬噸。

• 健康化與功能化趨勢：消費者對健康、無負擔和功能屬性的追求日益增強。2024年1-11月，健康化飲品代表即飲茶和功能飲料銷售額分別增長16.6%和12.1%，而碳酸飲料則下降0.8%。其中無糖茶銷售額增速高達60%，成為行業(yè)最大亮點。農(nóng)夫山泉的東方樹葉堅持"0糖、0卡、0脂、0香精、0防腐劑"定位，在2025年迎來爆發(fā)，帶動茶飲業(yè)務(wù)收入同比增長19.7%突破100億元。

• 渠道多元化與碎片化：傳統(tǒng)渠道（商超、餐飲）影響力減弱，電商、社交團購、直播帶貨等新興渠道崛起。東鵬飲料通過"五碼合一"技術(shù)構(gòu)建數(shù)字化營銷體系，打通消費者、門店和經(jīng)銷商數(shù)據(jù)流，形成了精準的動銷監(jiān)控和費用投放體系，極大提升了渠道效率。同時，量販零食渠道等新興通路快速發(fā)展，預(yù)計2025年國內(nèi)量販零食門店數(shù)將達到4.5萬家。

• 競爭激烈，集中度高：飲料行業(yè)競爭已進入白熱化階段，頭部企業(yè)憑借品牌、渠道和產(chǎn)品創(chuàng)新優(yōu)勢持續(xù)擴大市場份額。2025年上半年，農(nóng)夫山泉、東鵬特飲等頭部企業(yè)業(yè)績增長強勁，而部分未能及時跟上消費趨勢的企業(yè)則面臨業(yè)績下滑困境。市場競爭從過去的"渠道為王"逐步轉(zhuǎn)向"產(chǎn)品+渠道+營銷"的全方位競爭。

3 市場現(xiàn)狀

3.1 整體產(chǎn)量穩(wěn)定增長

據(jù)博思數(shù)據(jù)發(fā)布的《2025-2031年中國飲料行業(yè)深度調(diào)研與市場調(diào)查報告》表明：2025年中國飲料市場保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。1-7月飲料累計產(chǎn)量達到11101.1萬噸，累計同比增長3.0%。單月產(chǎn)量來看，2025年7月產(chǎn)量為1796.6萬噸，同比增長4.7%，增速較6月的3.2%有所提升，反映出夏季消費旺季的持續(xù)拉動效應(yīng)。

從生產(chǎn)波動來看，飲料行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的季節(jié)性特征。2024年8月產(chǎn)量達1905.1萬噸，為近期高點，而2025年2月則降至2684.7萬噸（累計值），這與春節(jié)假期及氣溫較低的因素相符。整體而言，中國飲料市場已告別過去的高增長時代，進入存量競爭階段，增長主要來自產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級與價值提升。

3.2 區(qū)域分布高度集中

從地區(qū)產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，中國飲料生產(chǎn)呈現(xiàn)明顯的地域集中性。2025年6月，廣東省以305.63萬噸的產(chǎn)量位居全國首位，占全國產(chǎn)量比重高達16.6%；浙江省（151.19萬噸）和四川省（162.89萬噸）分列二、三位。前五大省份產(chǎn)量合計占比超過40%，反映出飲料制造業(yè)的區(qū)域集聚效應(yīng)。

表：2025年6月中國主要省市飲料產(chǎn)量情況

值得注意的是，西北地區(qū)產(chǎn)量較低但增長潛力較大。新疆維吾爾自治區(qū)2025年1-3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)飲料產(chǎn)量累計達50.7萬噸，同比增長22.5%，增速較2024年同期高16.3個百分點，遠高于全國平均水平。這反映出飲料產(chǎn)業(yè)正在向水源地、原料產(chǎn)地轉(zhuǎn)移的趨勢。

3.3 企業(yè)業(yè)績分化明顯

2025年上半年，飲料企業(yè)業(yè)績呈現(xiàn)顯著分化態(tài)勢，契合行業(yè)"K型分化"的特點5。一方面，順應(yīng)健康化趨勢、具備創(chuàng)新能力的龍頭企業(yè)業(yè)績亮眼：

• 農(nóng)夫山泉上半年營收同比增長15.6%至256.22億元，凈利潤增長22.1%至76.22億元，毛利率提升至60%以上。茶飲業(yè)務(wù)在東方樹葉的拉動下，歷史性地超過包裝水，成為第一大收入來源。

• 東鵬飲料上半年營收同比大增36.37%至107.37億元，凈利潤增長37.22%至23.75億元，首次跨入半年百億營收俱樂部。電解質(zhì)水"補水啦"營收同比暴增214%，收入占比從6.05%上升至13.91%。

另一方面，部分未能及時跟上消費趨勢的企業(yè)面臨增長壓力：

• 康師傅控股上半年營收400.92億元，同比下滑2.7%，飲品業(yè)務(wù)收入263.59億元，同比下降2.6%。康師傅因仍深耕有糖茶，無糖茶市占率不足5%，未能有效響應(yīng)"零糖零卡"消費趨勢，導(dǎo)致茶飲收入同比下滑超過6%。

• 香飄飄2025年上半年營收同比大降12.21%，歸母凈利潤虧損9739萬元，同比暴增230.13%。傳統(tǒng)沖泡業(yè)務(wù)收入同比銳減31.04%，即飲業(yè)務(wù)增長不足以彌補沖泡下滑的缺口。

4 未來趨勢

基于當前市場動態(tài)和消費者需求變化，中國飲料市場未來將呈現(xiàn)以下幾大發(fā)展趨勢：

• 健康化與功能化深入發(fā)展：無糖、無添加已逐漸成為行業(yè)的基本門檻，各種成分的"中式養(yǎng)生水"迅速崛起。消費者對飲品的期待已經(jīng)從"健康一點"轉(zhuǎn)變?yōu)?quot;健康+功能"，飲料被賦予了更多"附加值"。未來，天然果汁、發(fā)酵飲品、植物基飲料等細分品類都可能出現(xiàn)新的爆款。藥食同源、中式養(yǎng)生概念產(chǎn)品也將迎來增長，如"解行舟"品牌的中藥奶茶在新疆地區(qū)大受歡迎，開創(chuàng)了"奶茶絲綢之路"。

• 高端化與性價比并行不悖：市場消費呈現(xiàn)兩極分化特征。一方面，消費者愿意為高品質(zhì)、健康功能型產(chǎn)品支付溢價；另一方面，在基礎(chǔ)飲品領(lǐng)域，性價比成為關(guān)鍵決策因素。這促使企業(yè)必須精準定位，要么打造極致性價比的大單品，要么通過產(chǎn)品創(chuàng)新提升附加值，避開同質(zhì)化競爭。例如，東鵬特飲在保持性價比優(yōu)勢的同時，通過"1+6"多品類戰(zhàn)略成功拓展了高端產(chǎn)品線。

• 數(shù)字化運營成為核心競爭力：數(shù)字化正在重塑行業(yè)的游戲規(guī)則。東鵬飲料通過"五碼合一"技術(shù)構(gòu)建的數(shù)字化營銷體系，打通了消費者、門店和經(jīng)銷商的數(shù)據(jù)流，形成了精準的動銷監(jiān)控和費用投放體系。2025年上半年，盡管投入了大規(guī)模的返利補貼，東鵬飲料毛利率卻比去年同期還增加了3.21個百分點，顛覆了傳統(tǒng)快消行業(yè)"促銷必然損及毛利"的認知，展示了數(shù)字化運營帶來的效率革命。

• 包裝可持續(xù)性與環(huán)保意識增強：環(huán)保包裝材料的使用成為行業(yè)趨勢，減少塑料廢棄物，響應(yīng)可持續(xù)發(fā)展的號召。未來，可降解材料和循環(huán)利用系統(tǒng)的建立將成為飲料企業(yè)ESG戰(zhàn)略的重要組成部分。品牌在環(huán)保方面的表現(xiàn)也越來越影響消費者的購買決策，尤其是年輕一代消費者。

5 挑戰(zhàn)與機遇

5.1 挑戰(zhàn)

• 成本壓力持續(xù)：包裝材料、原料糖、物流等成本持續(xù)上漲，擠壓企業(yè)利潤空間。雖然部分頭部企業(yè)通過規(guī)模化優(yōu)勢和提價策略轉(zhuǎn)移了成本壓力，但對中小型企業(yè)而言，成本管控仍是重大挑戰(zhàn)。

• 競爭加劇：飲料行業(yè)創(chuàng)新門檻相對較低，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，導(dǎo)致市場競爭異常激烈。新老品牌為爭奪市場份額，在產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道建設(shè)和營銷推廣上投入巨大，獲客成本持續(xù)攀升。

• 消費需求多變：新一代消費者需求更加多元化、個性化，忠誠度較低。品牌需要持續(xù)創(chuàng)新才能保持吸引力，這對企業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)和市場反應(yīng)能力提出了更高要求。

5.2 機遇

• 細分市場機會：在健康化、功能化大趨勢下，電解質(zhì)水、無糖茶、中式養(yǎng)生飲品等細分賽道增長迅速。東鵬飲料的"補水啦"電解質(zhì)水就是成功案例，上半年收入同比激增214%，成為名副其實的第二支柱。

• 下沉市場潛力：三四線城市及縣域市場飲料滲透率仍然有較大提升空間。養(yǎng)元飲品（六個核桃）在這些市場的滲透率保持領(lǐng)先，證明了下沉市場的巨大潛力。

• 數(shù)字化賦能效率提升：通過數(shù)字化手段，企業(yè)可以精準洞察消費者需求，優(yōu)化供應(yīng)鏈效率，實現(xiàn)精準營銷。東鵬飲料的數(shù)字化實踐表明，技術(shù)賦能可以幫助企業(yè)在不損害毛利率的情況下實現(xiàn)規(guī)模擴張。

• 國產(chǎn)替代加速：隨著年輕一代民族自豪感的提升，"國產(chǎn)精品"有望搭乘"國潮"東風，講好中國故事，贏得本土消費者青睞。農(nóng)夫山泉的東方樹葉系列成功超越了同類國際品牌，成為無糖茶市場的領(lǐng)導(dǎo)者。

6 投資視角總結(jié)

從投資角度看，中國飲料行業(yè)已進入結(jié)構(gòu)性增長階段，總量增長放緩但細分機會層出不窮。

在這個過程中，博思數(shù)據(jù)將繼續(xù)關(guān)注行業(yè)動態(tài)，為相關(guān)企業(yè)和投資者提供準確、及時的市場分析和建議。

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